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2019年可轉換公司債券怎么發行?公司債券風險種類有哪些?

2019年6月15日  揚州法律顧問律師   http://www.jnvrtx.live/

  公司依照法定程序發行的,約定在一定期限內還本付息的有價證券。就會有人購買,那么購買者就成為了公司債券持有人。債券作為一種債務的有力憑證,反映著一種債權債務的關系。

  陳峰律師揚州法律顧問律師,現執業于江蘇大揚律師事務所,不但擁有堅實的法學理論基礎知識,而且也具有豐富的法律操作實踐經歷,擅長辦理:公司法務等糾紛案件。從事律師工作始終秉承“正直、誠信、敬業”的執業理念,處理接受委托的每一個案件,勤于鉆研法律、善于總結經驗。深厚的法學功底、豐富的實踐經驗、良好的人品和過硬的業務能力,贏得了廣大委托人的信任,為您尋求最完善的法律服務解決方案。

可轉換公司債券怎么發行?

  一、發行條件

  上市公司發行可轉換公司債券,除了應滿足增發股票的一般條件,還應當符合以下條件:

  1、最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%,扣除非經常性損益后的凈利潤與扣除前的凈利潤相比,以低者作為加權平均凈資產收益率的計算依據。

  2、本次發行后累計公司債券余額不超過最近一期期末凈資產額的40%。

  3、最近3個會計年度實現的平均可分配利潤不少于公司債券1年的利息。

  二、可轉換公司債券的擔保

  1、公開發行可轉換公司債券,應當提供擔保,但最近一期期末經審計的凈資產不低于人民幣15億元的公司除外。

  2、提供擔保的,應當為全額擔保,擔保范圍包括債券的本金及利息、違約金、損害賠償金和實現債權的費用。

  3、以保證方式提供擔保的,應當為連帶責任擔保,且保證人最近一期經審計的凈資產額應不低于其累計對外擔保的金額。

  4、證券公司或上市公司不得作為發行可轉債的擔保人,但上市商業銀行除外。

  三、轉股期限

  可轉換公司債券自發行結束之日起“6個月后”方可轉換為公司股票,轉股期限由上市公司根據可轉換公司債券的存續期限及公司財務狀況確定。

  四、轉股價格

  1、轉股價格應不低于募集說明書公告日前20個交易日該公司股票交易均價和前一交易日的均價。

  2、發行可轉換公司債券后,因配股、增發、送股、派息、分立及其他原因引起上市公司股份變動的,應當同時調整轉股價格。

  3、募集說明書約定轉股價格向下修正條款的,應當同時約定:

  (1)轉股價格修正方案須提交公司股東大會表決,且須經出席會議的股東所持表決權的2/3以上同意。股東大會進行表決時,持有公司可轉換債券的股東應當回避。

  (2)修正后的轉股價格不低于前項規定的股東大會召開日前20個交易日該公司股票交易均價和前一交易日的均價。

公司債券風險種類有哪些?

  1、利率風險。利率是影響債券價格的重要因素之一,當利率提高時,債券的價格就降低,此時便存在風險。債券剩余期限越長,利率風險越大。

  2、流動性風險,流動性差的債券使得投資者在短期內無法以合理的價格賣掉債券,從而遭受降低損失或喪失新的投資機會。

  3、信用風險,是指發行債券的公司不能按時支付債券利息或償還本金,而給債券投資者帶來的損失。

  4、再投資風險。購買短期債券,而沒有購買長期債券,會有再投資風險。例如,長期債券利率為14%,短期債券利率13%,為減少利率風險而購買短期債券。但在短期債券到期收回現金時,如果利率降低到10%,就不容易找到高于10%的投資機會,還不如當期投資于長期債券,仍可以獲得14%的收益,歸根到底,再投資風險還是一個利率風險問題。

  5、回收性風險,具體到有回收性條款的債券,因為它常常有強制收回的可能,而這種可能又常常是市場利率下降、投資者按券面上的名義利率收取實際增額利息的時候,一塊好餑餑時常都有收回的可能,我們投資者的預期收益就會遭受損失,這就叫回收性風險。

  6、通貨膨脹風險,是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險。通貨膨脹期間,投資者實際利率應該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%,通貨膨脹率為8%,則實際的收益率只有2%,購買力風險是債券投資中最常出現的一種風險。

  陳峰律師 江蘇揚州知名律師,承辦公司法務案例近千件,經驗豐富,在辦理案件中可以快速找到使案件得到正確解決的法律關系的切入點,使案件解決的結果符合法律公正本意,并且使當事人的合法利益得到最大的保護。


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