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2019年債券融資的優缺點都有哪些?江蘇揚州可轉換債券的特點有哪些?

2019年3月23日  揚州法律顧問律師   http://www.jnvrtx.live/

  債券融資是我國資本市場最近比較流行一種融資方式,因為債券是一種有價值的證券,一個債券就代表多少的金額,購買的債券越多付出的金額也就越多,同時享有公司股份也是占比較大。可轉換債券的條款通常具有票面金額、票面利率、有效期限、轉換期限、轉換比率或轉換價格、贖回條款和回售條款等。

  陳峰律師揚州法律顧問律師http://www.jnvrtx.live/,現執業于江蘇大揚律師事務所,具有多年從事公司法務糾紛的經驗,執業以來,擅長出奇制勝,積累了豐富的司法實踐經驗。依據法律,結合事實,充分考慮當事人的訴求,從而解決問題是陳峰律師的追求。而且也具有豐富的法律操作實踐經歷,年均辦理疑難復雜案件百起。做點實事,幫人排憂解難,不求高風亮節,始終把當事人合法利益最大化作為目標。

債券融資的優缺點都有哪些?

  一、優點

  (1)資本成本低

  債券的利息可以稅前列支,具有抵稅作用;另外債券投資人比股票投資人的投資風險低,因此其要求的報酬率也較低。故公司債券的資本成本要低于普通股。

  (2)具有財務杠桿作用債券的利息是固定的費用,債券持有人除獲取利息外,不能參與公司凈利潤的分配,因而具有財務杠桿作用,在息稅前利潤增加的情況下會使股東的收益以更快的速度增加。

  (3)所籌集資金屬于長期資金

  發行債券所籌集的資金一般屬于長期資金,可供企業在1年以上的時間內使用,這為企業安排投資項目提供了有力的資金支持。

  (4)債券籌資的范圍廣、金額大

  債券籌資的對象十分廣泛,它既可以向各類銀行或非銀行金融機構籌資,也可以向其他法人單位、個人籌資,因此籌資比較容易并可籌集較大金額的資金。

  二、缺點

  (1)財務風險大

  債券有固定的到期日和固定的利息支出,當企業資金周轉出現困難時,易使企業陷入財務困境,甚至破產清算。因此籌資企業在發行債券來籌資時,必須考慮利用債券籌資方式所籌集的資金進行的投資項目的未來收益的穩定性和增長性的問題。

  (2)限制性條款多,資金使用缺乏靈活性

  因為債權人沒有參與企業管理的權利,為了保障債權人債權的安全,通常會在債券合同中包括各種限制性條款。這些限制性條款會影響企業資金使用的靈活性。

可轉換債券的特點有哪些?

  可轉換債券作為一種創新性的融資工具,具有較普通債券有所不同的特點。首先,可轉換債券是具有債券性和股權性的雙重特點。若投資者不行使轉換權利,可轉換債券和普通債券一樣,具有固定的利率和期限,投資者持有到期收取本息。若投資者行使轉換權利,債券持有人就變成公司股東,可參與企業的經營管理和享受公司紅利分配。其次,可轉換債券的利率與普通債券相比較低,因為投資者在債轉股的過程中可以獲得一定的溢價收入。在清償順序方面,由于可轉換債券屬于次等信用債券,因此同普通公司債和銀行貸款等具有同等的追索權,但排在一般公司債之后,同優先股和普通股相比,可得到優先清償的地位。

  對于投資者來說,如果認為一個公司雖然現在信用評級較低,但未來具有高的發展潛力,可以選擇可轉換債券。對于融資者來說,可轉換債券的利率與普通債券相比較低,融資成本較低。

  陳峰律師 江蘇揚州知名律師,承辦公司法務案例近千件,經驗豐富,在辦理案件中可以快速找到使案件得到正確解決的法律關系的切入點,使案件解決的結果符合法律公正本意,并且使當事人的合法利益得到最大的保護。


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